东方证券以为直播吧 录像，2026年二季度食物饮料尚未杀青全局性功绩企稳，全球食物功绩边缘弱化，白酒络续出清。当下迈入功绩考证阶段，随同企业筹算情况慢慢赫然，“涨上游、不涨下贱”逻辑将体面前2026年二季度上市公司利润证实中，发现：1）2026年二季度，食物饮料全球品功绩多半弱于2026年一季度，其中速冻、调味品、零食、饮料及餐饮连锁利润增速多半环比放慢，头部啤酒企业利润端压力加重；2）白酒络续受制于需求侧，大部分企业在2026年二季度或仍呈现功绩下滑，行业低基数下仍未出现全局性的功绩企稳；3）扣头业态仍处于渠说念膨大阶段，功绩证实仍相对景气。

爱建证券以为，1）白酒：跟着计谋压力渐渐消退，在扩销耗计谋催化下，需求有望渐渐复原。行业控量稳价推动批价回升，出清渐渐见底。行业面前处于估值低位，悲不雅预期充分，头部酒企带动提高分成比例，股息率具备一定设立诱骗力。从短期看，陈欣+模特+无码下半年行业低基数效应更为权臣，更多酒企动销和报表同比有望转正；从恒久看，行业退换期首选功绩笃定性强的优质头部公司。2）全球食物：聚焦高景气的成长干线，部分赛说念仍有新品和新渠说念催化，市集关于“稀缺”成长方针将给以一定的估值溢价。

国盛证券以为直播吧 录像，1）白酒：行业筑底复苏趋势远大，半年报瞻望延续出清分化之势，酒企处置纠正不竭鼓吹，静待需求企稳确立，提议从出清进步+动销良性+份额进步主办优质龙头投资机遇。2）餐饮与乳成品复苏链：大餐饮链改善有望长入全年，乳成品等β弱确立可期。3）零食：崭新零食业态出新正向催化，零食量贩渠说念龙头势能延续、产物型公司改善积极。4）啤酒饮料：面前全国杯不竭开赛，旺季延续，重复餐饮确立趋势确立，瞻望2026年三季度在餐饮低基数下啤酒销耗场景有望迎来趁势改善，演绎餐饮复苏传导、优质龙头当先确立的逻辑。饮料行业竞争强烈，各厂商不竭推出新品，卡位布局餐饮、冰柜、量贩等渠说念，同期资本端PET原材料面对较大高潮压力，提议优选渠说念网点进步且具备大单品增长后劲的企业。