陈欣+模特+无码 豆油 保持乐观预期

上周国内豆油继续下跌，主力合约1905呈现下跌态势陈欣+模特+无码，最高价格5578元/吨，最低价5474元/吨，周跌幅为0.61%。现货方面，截至3月22日，天津一级豆油报价5530元/吨，较之前一周报价下跌70元/吨，考虑到大连交割豆油为毛豆油，现货基差实际为-200元/吨(毛豆油加工成一级豆油加工费加损耗总计150—200元/吨)，现货较弱。库存方面，截至3月22日全国豆油商业库存总计136万吨，较之前的138万吨下降2万吨；上年同期库存为139万吨。

上周豆油期现货延续此前跌势，盘面多头比较弱势。今年一季度大豆压榨量较上年同期减少，豆油供给同比下降，但由于棕榈油进口利润维持较长时间，且菜籽油进口利润极佳，国内进口菜籽、菜油及棕榈油进口量同比增加明显，造成国内植物油总供应同比并未减少，但国内需求则保持不温不火状态，春节消费高峰并不突出，整个春节假日前后的消费与平日略有增加，日韩精品极品视频在线观看免费显示出国内油脂消费季节性因素减弱。从三大油脂库存来看，豆油、菜油和棕榈油共为257万吨，上月同期为266万吨，上年同期为237万吨，截至本月末菜油库存为136万吨，棕榈油库存为76万吨，菜油库存为45万吨，如果单从库存消化角度考虑，菜油消费旺盛，棕榈油消费增加，豆油消费基本持平。

展望后市，对油脂尤其是豆油，我们维持乐观判断。首先，国内蛋白原料消费由于非洲猪瘟以及人口结构的变化，增速开始放缓，油籽压榨带来的油脂供应增速减小，有利于支撑油脂类价格；其次，东南亚棕榈油产量增速下降，三大油脂供应边际改善，且后期厄尔尼诺发生的概率高达70%，后期可能有天气炒作的预期。

    

图为全国豆油商业库存分年对比 陈欣+模特+无码